В последний день срока действия фьючерсного контракта размер затрат равняется нулю. На момент поставки на фьючерсном и физическом рынках цены на актив будут совпадать из-за катировок на немедленную поставку актива на обоих рынках. Это совпадение в одной точке называется конвергенцией .
Метки:Конвергенция
Основной целью арбитражера является получение прибыли без риска, используя при этом разницы в ценах на различных рынках.
Большинство фьючерсов не имеют оптимальной цены, что означает торговлю либо по более высокой, либо более низкой цене. Эту разницу используют арбитражеры, производя продажу на фьючерсном рынке по высоким ценам и покупку по низким, и в то же время, [...]
Только на рынках с достаточным предложением, подлежащим поставке, возможно, рассчитать оптимальную или теоретическую цену фьючерса.
При оптимальной цене для инвестора не имеет значения, производится ли покупка фьючерса или соответствующего ему актива.
Представим себе ювелира, который планирует купить 5 унций золота для изготовления свадебных колец через три месяца. У него есть два способа, которые могли [...]
Изменения базиса могут по-разному сказаться на держателях фьючерсов. Проследим это на примере фермера, который заключил короткую компенсационную сделку на 10 февраля с целью застраховать себя от падения цен.
Дата
Физическая цена Цена фьючерса Базис
Февраль 10
Июль 10
140 - 150 = -10
120 (20 - убыток) - 135 (15 – доход) [...]
Базис – термин, используемый для описания различий между ценами на физическом и фьючерсном рынках.
Базис = цена на физическом рынке – цена фьючерсного контракта.
Например,
Рыночная цена пшеницы = 120 фунтов стерлингов за тонну.
Цена июльского фьючерса = 125 фунтов стерлингов.
Базис составляет:
120 –125 = -5
В данном случае [...]
Различия фьючерсного и физического рынков.
Один из самых важных шагов при освоении работы фьючерса является процесс его оценки.
Сравним на примере рыночную стоимость меди и стоимость фьючерса сроком поставки на три месяца:
Физическая медь $2.990 за тонну
Фьючерс на 3 месяца $3.010 за тонну
Почему цена на фьючерсы выше рыночной? Мы можем предположить, [...]
Для понимания основных принципов проведения торгов недостаточно только знания, о том, что покупатель или продавец купил или продал контракт. Покупка или продажа контракта может быть как открытием, так и закрытием позиции.
Открытие транзакции – процесс, при котором устанавливаются права или обязанности по контрактам. При закрытии транзакции права или обязанности принимаются другой стороной. [...]
